今天介绍一种黑马股的投资方法：抓新技术浪潮的弄潮儿。首先，回顾一下A股炒作新技术的历史。

第一波是炒作电视机，A股代表是96-97年的牛股四川长虹，炒作的风口是彩电进入千家万户。那时中国制造技术在全世界处于落后，技术上靠模仿，没有什么壁垒。先进企业抓住机会窗口，狠赚一笔就完了，机会一过就是恶性竞争。

第二波是炒作台式机，A股代表是97-00年的牛股清华同方之类的科技股，炒作风口是台式电脑普及。那时技术依然落后，还没有像样的互联网企业，当时美国正在炒作互联网。这一波炒作跟随着00年美国互联网泡沫破灭也完结了。

第三波是炒作互联网。A股没有像样的互联网公司，好的互联网都在国外上市。代表股票是年之后的阿里腾讯。此时中国互联网企业赶上了国外的进度，涌现出许多伟大的互联网企业。这些企业一直在发展，在移动互联网时代依然也是领跑者。

第四波是炒作移动互联网，此时中国已经和国外的新技术浪潮保持同步、甚至领先。A股许多科技公司正儿八经地参与了这次移动互联网的盛宴。A股代表是-年的网宿科技。

我们看到前两波技术浪潮，由于中国技术上落后，A股个别企业才有机会，机会窗口也小。第三波技术浪潮，A股没有什么好的互联网标的，没什么好说的。到了第四波技术浪潮，A股大量的公司都参与了，有充足的标的可供选择，冲浪的时间也比较长，有两年半之久。

即将到来的第五波炒作--新能源汽车技术浪潮，我国在技术上和世界先进技术保持同步，许多优秀公司已经在A股上市，和第四波技术浪潮的背景非常类似，因此第四波炒作才最有借鉴意义。

第四波炒作也就是上一波牛市，创业板是年12月发动的，主板是年7月发动的。为什么创业板会提前了一年半？因为创业板的牛市主要是靠移动互联网的股票扛鼎，那时候3G的渗透率已经达到了20%，到了“箭在弦上不得不发”的地步。如下图所示年之后3G渗透率明显加速。

为什么渗透率达到了20%，就会势不可挡？请看下图，这是著名的创新扩散曲线图。一个新事物，当被全市场10%～25%的人接受时，扩散速度会突然加快。如果我们画一个坐标图，横坐标是行业发展阶段，依次是引入期、增长期、成熟期、衰退期，纵坐标就是渗透率。我们就能画出一条倒“U”形的曲线，这条曲线就是创新扩散曲线。在图中，可以看到起飞点的大约位置。

上面是从信息传播的角度来看的，从规模效应的角度来看，进入10%-20%的渗透率区间，头部企业具有初步的规模效应，效率比竞争对手越来越有优势，也有盈余来降低产品价格吸引消费者。这个阶段不像概念阶段，头部企业已经脱颖而出。整个行业也具有了初步的规模效应，产业链开始盈利，吸引更多的投资者，也吸引了更多的应用开发商，丰富的应用吸引了更多消费者，由此形成强烈的正反馈。

如何冲浪呢？就是在起飞点之前介入，也就是在市场渗透率低于20%时布局。这并不是马后炮，渗透率加速理论我在年就知道了，年12月的3G渗透率是5.68%，此后两年的时间我一直在统计3G渗透率，如下图所示，只不过没想到市场硬是拖到3G渗透率达到20%才开始表现。（题外话，我最后也没在网宿上赚到一分钱，因为我后来全仓做茅台。由此可见，专注于一种方法的重要性。可我也不后悔，因为我当时觉得不做茅台就永远学不会价值投资，当然做了也不定学的会。）

龙头股网宿科技业绩从年1季报就开始好转了，年4月公布一季报时3G渗透率是7.76%，后面业绩一直在加速，如下图所示。在长达两年的时间眼见着3G渗透率稳步上升、公司业绩飞速增长，但股价却一动不动。虽然我知道前方有机会，但是过程之漫长，让人忍不住会怀疑自己、怀疑整个投资逻辑是不是错了。其情状之煎熬就像《大空头》里面的主角。

下图是网宿科技年4月至年12月的股价走势图，股价一直趴着。下面的走势图看似扁平，其实波动幅度达到%。后面几年的走势图很吓人，2年时间涨了30多倍。如果你能在这狭长的空间里，把抄底的浮亏控制在30%之内就很牛逼了，这意味着你是在底部波动的中轴线之下买入。（从此图也可见价值投资者浮亏30%再正常不过了。）

好了，这里给出冲浪的正确方法：在渗透率5%的时候开始布局，可能布局时间要两年之久，然后在后面2-3年收获。这正吻合巴菲特一轮投资周期为五年的箴言。

我们现学现用，用这种方法来做新能源汽车的技术浪潮。截止年底新能源汽车销量万辆，而汽车的保有量是1.9亿辆，目前的市场渗透率是1.3%，看来离启动还很远。另一个技术革新5G的市场渗透率也不到1%，也离启动还很远。下一波牛市是不是还要等两年？我不知道。下一波牛市必定是新能源汽车行业扛鼎，是渗透率5%时开始启动，还是渗透率达到20%开始启动？我也不知道。我知道的是未来一定会来，要尽量地买便宜点、买够仓位，熬到风起时。

怎么买的尽量便宜？当然是大众恐慌的时候买，但也要对公司的价值有个大约的标尺。所以要分析具体公司，但由于市场渗透率还不高，恐怕当前业绩也不好看，只好从资产的角度、从未来空间的角度来评估价值底线。后面找一家新能源汽车行业的公司实际分析一下。

怎样才能保证买到新能源汽车行业的弄潮儿？一是找脱颖而出的优势企业。比如比亚迪。二是找扼守关键路径的企业，也就卖水的公司。比如，宁德时代和天齐锂业，新能源汽车最重要的部件是电池，电池最重要的部件是锂，逻辑很简单。上一波的大牛股网宿科技做的是网络加速，3G时代数据疯涨，网宿科技就是卖水的。

一个技术浪潮其实可以炒两波，一个是概念阶段，如图第一波所指。比如年牛市就开始炒作VR/AR概念，但明显还没有看到相关产品。这一阶段对于行业外的人士来说，难度太大，没有公开数据，不知道哪家会脱颖而出，分析起来极其困难。也不知道炒多久，炒完了一地鸡毛，往往要休整几年，不是一个理性的投资者应该参与的，理性投资者要抓的是确定性高的第二波。

为了奉劝大家别炒概念，发一个网宿科技的美国对标企业AKAM，年互联网泡沫破灭后，股价从跌到0.56，惨绝人寰哪！18年过去了，最新股价也就60元，离高点还远的很，今生难以解套啊。

赞赏

人赞赏

长按







































北京最好的白癜风医院在哪
北京白癜风那里好


欢迎转载,转载请注明原文网址：http://www.xxpx365.com/zysx/51702.html